麻豆传媒 足交 0906东吴期货辩论所策略参考｜OPEC+减产合同延长两个月；市集挺价情谊较着，碳酸锂能否止跌？

　　2024.09.06麻豆传媒 足交

　　『品种趋势概览』

　　『品种专题解读』

　　股指：底部荡漾

　　股指。周四市集反弹，创业板指一度涨超1%，沪指小幅高潮，成交额下滑至5369亿元，个股3947家高潮。8月制造业PMI连续下滑，低于季节性水平，需求疲软导致企业被迫累库。

　　经济基本面承压，市集信心低迷，策略亟待落地。指数方面，如果量能不可合手续放大，指数预测仍是延续底部荡漾走势，体恤地产等方面增量策略进展。

　　玄色系板块：残障延续

　　螺卷。盘面连续下降，基本面数据来看，螺纹增产相比较着，需求莫得什么改善，去库略有放缓。热卷产量不仅莫得下降，反而回升，本周累库。

　　板材端的矛盾依然莫得惩办，钢厂后期即使复产咫尺看空间也不大，原材料供需依然宽松，资本贬抑下行。在莫得看到库存下降和超预期策略钱，盘面总体或保管偏弱的走势。

　　铁矿。铁矿价钱连续走弱，从钢材端的需求数据来看，钢厂好像复产的空间相比有限。近期盘面下降，现货走势也相比弱，远期现货成交更弱。弱推行同期落魄昔日预期，盘面预测保管偏弱的走势。

　　双焦。双焦现货延续残障。基本面上，焦煤库存从矿山向焦化厂和钢厂转动了部分，卑劣暂时不缺货。钢厂后续采购预测偏严慎，以按需采购为主。

　　而补库后矿山库存仍在高位，加上玄色还处在弱推行环境中，双焦价钱连续承压，双焦残障时势难改。然而估值依然偏低，不提出追空。

　　玻璃。玻璃主产区沙河出货仍旧一般，世界玻璃平均日度产销率也不到100%，本周库存连续累增，玻璃延续多余时势。此外，纯碱供需越发宽松，纯碱走势偏弱，玻璃动态资本撑合手也随之下移，底部撑合手一再下降。预测玻璃保管底部荡漾偏弱。

　　纯碱。昨日远兴发布对于阿拉善产线因开采故障降负荷的公告。这个并非是新降负荷，而是对近期已降负荷产线的证实。因此昨日隆众的周度数据仍有价值。

　　数据来看，纯碱供需齐鄙人滑，但需求下滑更多，主若是光伏需求下滑过多导致，因此纯碱库存还在加多，供需多余连续扩大。纯碱上方仍有压力，预测连续保管残障开动。

　　能源化工：仍有可能蔓延退出减产，OPEC+反悔了？

　　原油。尽管OPEC+同意将独特减产延长两个月且EIA原油库存大幅下降，油价依然荡漾下行，表露市集对昔日原油需求以及好意思国经济情景的忧虑。

　　EIA汽油库存加多，跟着驾驶岑岭季的竣事，昔日汽油需求放缓将影响原油需求，好意思国ADP作事数据遇冷，也使得市集东谈主气在今晚作事数据公布前保合手低迷。保管偏空不雅点，体恤今晚数据。

　　沥青。9月第1周沥青产业数据表露本周真金不怕火厂出货量变化不大，保管同期全齐低位。真金不怕火厂开工率下行，同处于同期全齐低位。周度社库厂库下降，不外去库主要通过扼制供应，而非需求鼓舞，且厂库去库节拍偏慢。隔夜油价下降，预测短线偏弱。

　　LPG。9月CP预期内上调，丁烷价钱有所走强响应南亚燃气需求近期对国际市集仍有撑合手。国内PDH开停工分化，需求保管沉稳，体恤合手续圆寂压力下月内能否依期复产。

　　国内化工需求举座虽存回落压力，但燃气需求渐渐走出淡季，重叠入口资本强势撑合手，现货端仍较原油偏强开动，盘面保管贴水现货开动。

　　PX。昨日日盘国际油价弱稳挪动，国内商品情谊延续前期悲不雅干线，聚酯链再度全线飘绿。夜盘国际油价一度涨幅超2%，不外最终回落，对二甲苯延续低位整理走势。本周诚然PX负荷再度窄幅回落麻豆传媒 足交，主要受浙石化重整以及歧化停机影响，但PX和PTA恒久无法在高库存水平下同期去库。

　　PXN延续被压缩时势，母子姐弟因此PX举座看空趋势不变。策略提出：短期保管偏弱走势，中耐久偏空念念路保管，短期低位空单可妥当止盈。

　　PTA。PTA昨日日盘荡漾偏弱，盘中价钱一度挑战5000撑合手点，夜盘告捷松弛，不外随后有所建树。咫尺卑劣聚酯负荷仍未出现较着反弹，PTA昨日库存数据表露大幅累库，而由于PX让利，PTA加工费仍保管在300以上，导致PTA工场没特意愿减产。

　　末端纺织回暖力度也出现了放缓，后续大幅走强的可能性较小，咫尺朝上传导受阻，旺季不足预期。

　　策略提出：预测价钱保管荡漾偏弱走势，中耐久保管逢高作念空不雅点，TA01-05逢高反套。

　　MEG。昨日乙二醇延续前几日跌幅，领跌聚酯链，诚然周度数据表露口岸库存延续去库，59.05万吨，较上一统计周期缩短2.97万吨。本周主港发货沉稳但到货偏少下库存延续去库，但市集并昔日往次利多音讯，近强远弱时势保管，后续10月及以后累库预期延续，短期体恤下方4500点撑合手情况。

　　策略提出：短期预测高位回落，偏弱走势，EG01-05逢高反套，如果跌多了可再次低位布局多单。

　　瓶片。瓶片价钱全齐价钱奉陪上游聚酯原料走势保管一致，按照资本订价来看，瓶片原料团员资本在5600支配，加上800支配的加工费和咫尺圆寂300支配，资本订价在6100支配。上游价钱举座偏弱的时势下，卑劣很难在淡季下走出零丁行情，撑合手情况欠安，加工费提出区间操作。

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　　策略提出：全齐价钱奉陪PTA波动，短期受资本遭殃偏弱荡漾，PR03-05逢高反套。

　　PVC。昨日日盘再度荡漾偏弱，夜盘略有小幅反弹，但反弹高度有限，V01合约合手仓量告捷松弛百万，增长下行空头相对较着，商品悲不雅情谊扩张。基本面方面，印度市集反推销税音讯频发，部分买家询盘停滞，部分廉价采购囤货，成交价平水或略低于国内价钱，本周市集签单环比略有走强。供应端因部分安装熟习，企业库存小幅去库。

　　策略提出：预测价钱再度转为低位区间偏弱整理，01合约仍然需要下降建树基差，中耐久逢高作念空。

　　甲醇。从长周期来看甲醇01合约的基本面并不悲不雅。

　　一方面，在坐褥利润下滑、秋检鸿沟预期加多和国外甲醇安装开工不强壮的情况下，供给和入口端的压力将渐渐收缩；另一方面，MTO需求较着改善，传统需求见底回升，“金九银十”和“双节备货”的旺季预期仍有加合手，细致化工品需乞降冬季燃料需求则可带来旯旮增长效应。

　　不外由于近期口岸合手续累库且幅度较大，宏不雅氛围欠安的情况下多单暂时逃匿。而鉴于内地库存压力不大，未有较高溢价的01合约仍可待企稳后再低位接多，上方空间则受到MTO利润的压制。

　　聚烯烃。资本撑合手跟着原油走弱而弱化，其中PE影响更大，PP还有PDH和MTO的旯旮资本撑合手。供应端受不测熟习影响转头略有不畅，卑劣开工与订单连续同步加多，静态的基本面驱动环比走强。

　　受月底石化开单以及加价后基差收缩营业商录用点价单等影响，库存去化较着，尤其是上游库存从同比偏上下滑至中性位置。受原油压制重叠库存总量同比偏高的压制，聚烯烃短期内以荡漾为主，PP举座强于PE。

　　PP前期反弹多单可妥当止盈离场，聚烯烃空单则可筹议交割渐渐竣事后入场，01L-P大场地依旧作念缩为主。

　　有色金属：体恤好意思国非农作事数据

　　铜。好意思国小非农数据低于预期，但初请自在金东谈主数不异弱于预期，作事数据发达较为矛盾，市集对于败落的担忧有所开释，致使隔夜铜价上行。

　　入口TC反弹受限，铜精矿作价扫数出现拉升，铜矿供应预测将进一步收紧，同期阳极板也出现了供给不足的知足，体恤三季度末冶真金不怕火厂减产鸿沟，现货市集保管升水行情，周四社会库存与保税区库存均表露为去库，基本面尚有撑合手。

　　短期宏不雅情谊依然主导价钱，体恤周内好意思国非农及自在率数据。

　　铝/氧化铝。氧化铝方面，河南地区受矿石供给不足影响，开工出现下滑，国内总体保管紧均衡时局不变，后续跟着国外铝土矿入口到港量的加多，供应端的矛盾预测将渐渐缓解，氧化铝价钱上方压力将渐渐突显。

　　电解铝方面，供应端总体维稳，增漫空间有限，需求端合手续改善，总体向旺季过渡的趋势不变，周四社库再度去化，9月开工仍有上行空间。

　　总体上基本面合手续改善，作事数据发达较为矛盾，市集对于败落的担忧有所开释，价钱上方压力有所收缩，体恤周内好意思国非农及自在率数据。

　　镍。商品普跌，镍价跌破前低。面前镍价跌破印尼镍矿资本线，连续深跌空间不大。同期，镍仍处于多余时势当中，朝上驱动空间有限。因此，镍价举座保管宽幅荡漾行情。

　　贵金属。好意思国8月ADP作事东谈主数9.9万东谈主，创2021年1月以来最小增幅，预期14.5万东谈主，前值从12.2万东谈主修正为11.1万东谈主。好意思元走软，好意思国劳能源市集有失去能源的迹象。大幅降息的预期升温，黄金撑合手强于白银。贵金属中期举座保管偏多念念路对待。

　　碳酸锂。碳酸锂再改换低。咫尺上游还未能看到较为灵验的减产当作，尽管周度库存处于旯旮递减的趋势，然而总量仍旧是在历史高位的状态。

　　由于举座商品承压，碳酸锂盘面竣事反弹趋势，转头基本面开动。举座来看碳酸锂依旧处于区间荡漾，前期由于阶段性供减需增带来的反弹也不是相称强势，然而咫尺对于底部会有一个撑合手。

　　举座基本面偏弱时势不变，体恤整数关隘撑合手恶果。

　　农居品:天气忧虑再起

　　油脂。昨昼夜盘油脂再度走强，主要因产区再度出现高温天气。另外，此前中国对加拿大菜籽进行反推销看望的事件热度有所消退，油脂走势转头基本面，是以市集再行体恤主产区的天气情况。近期好意思国和南好意思产区均出现高温干燥天气。预测短期内油脂走势荡漾偏强。

　　豆粕/菜粕。昨日粕类举座连续走强，受中国对加拿大菜籽进行反推销看望的影响，其中菜粕涨幅较大。另外隔夜好意思豆再度走强，因好意思豆产区遭逢高温不利天气，且好意思豆孕育优良率下滑。正如斯前所说，粕类基本面依然否尽泰来，粕类将出现一轮阶段性反弹的行情。

　　白糖。昨日荡漾挪动。隔夜原糖荡漾，10月合约结算报价每磅19.22好意思分。8月上半月巴西中南部食糖双周报数据不足市集预期：中南部糖产量为311万吨，同比下降10.2%。咫尺国产糖去库阶段，入口糖连接到港大幅放量，供当令势向入口段歪斜。

　　新季存在丰产压制，现阶段巴西中南部阶段性坐褥数据是糖价蹙迫素质，同期印度取消对糖厂和蒸馏厂使用甘蔗汁制造酒精的戒指，需体恤印度食糖出口策略有无变化可能。预测短期郑糖盘面将以荡漾为主。

　　棉花。短期，郑棉或荡漾偏强。一方面，棉花处于低估值区间，资金抄底作念多意愿较强；另一方面，金九银十旺季到来，需求端旯旮改善。

　　生猪。生猪现货价钱荡漾，均价19.9元/公斤，市集举座来看是以出货为主，以致部分省份二育猪出栏体重齐有下移，出货积极性加多；补栏方面诚然在连接补栏，但补栏速率低于出货速率，较为严慎。

　　朔方加价主因部分企业控量出栏，其次受市集情谊传导，价钱涨幅较着。南边市集受开学提振，奢侈有一定回暖。

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　　期市有风险麻豆传媒 足交，投资需严慎！